在AIGC賦能等驅(qū)動(dòng)下，傳媒行業(yè)及其子版塊估值明顯抬升。2024年以來(lái)傳媒行業(yè)估值PE-TTM震蕩調(diào) 整，近期回落。當(dāng)前申萬(wàn)傳媒指數(shù)對(duì)應(yīng)估值PE-TTM為20X，整體估值處于歷史較低水平。

2024年1月2日至7月19日，傳媒（申萬(wàn)）板塊下跌-23.86%，同期滬深300指數(shù)漲幅4.51%，傳媒（申萬(wàn)）板塊跑輸大盤28.37%。細(xì)分行業(yè)中，出版/ 游戲/廣告營(yíng)銷/影視院線板塊漲跌幅分別為-13.44%、-27.76%、-23.34%、-22.82%。受宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)帶來(lái)的投資不確定性與技術(shù)進(jìn)步導(dǎo)致的行業(yè) 間競(jìng)爭(zhēng)加劇影響，傳媒行業(yè)2024年上半年行情表現(xiàn)有所回落。

AIGC技術(shù)的應(yīng)用可實(shí)現(xiàn)全新內(nèi)容創(chuàng)作，有利于企業(yè)降本增效，創(chuàng)新收入模式，有效賦能傳媒行業(yè)多個(gè)領(lǐng)域，AI+商業(yè)化落地增加投資機(jī) 會(huì)。新的應(yīng)用場(chǎng)景有望層出不窮，提升行業(yè)成長(zhǎng)空間和估值中樞，看好行業(yè)整體的長(zhǎng)期價(jià)值。維持行業(yè)“推薦”評(píng)級(jí)。

出版：建議關(guān)注AI+教育，積極布局新業(yè)務(wù)的出版企業(yè)；

游戲：建議關(guān)注后續(xù)儲(chǔ)備產(chǎn)品豐富，AI應(yīng)用落地且挖掘海外市場(chǎng)機(jī)會(huì)的公司；

影視院線：建議關(guān)注重點(diǎn)影視票房可以持續(xù)貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的公司和AI應(yīng)用落地的公司；

廣告營(yíng)銷：建議關(guān)注應(yīng)用AI新技術(shù)，積極布局境外市場(chǎng)的 公司。

AIGC在營(yíng)銷活動(dòng)中的滲透率逐漸提高。據(jù)CTR估計(jì)，2024年將有約78.9%的營(yíng)銷活動(dòng)使用了AIGC。

在應(yīng)用場(chǎng)景方面，創(chuàng)意內(nèi)容生成（包括海報(bào)、視頻、文案）一直是AIGC在營(yíng)銷活動(dòng)中使用的主要領(lǐng)域。2024年將會(huì)有約 53%的創(chuàng)意內(nèi)容生成活動(dòng)中使用AIGC。其次應(yīng)用較多的是創(chuàng)意營(yíng)銷玩法，數(shù)據(jù)收集、分析、市場(chǎng)洞察等場(chǎng)景。

隨著數(shù)字營(yíng)銷的發(fā)展，AIGC在創(chuàng)造個(gè)性化廣告、提高投放效率與優(yōu)化用戶體驗(yàn)方面展現(xiàn)出發(fā)展?jié)摿Γ瑥V告主對(duì)AIGC的應(yīng) 用需求急劇提升。

附件：AIGC賦能帶動(dòng)傳媒迎來(lái)增長(zhǎng)新曲線-約78.9%的營(yíng)銷活動(dòng)使用了AIGC